核心要点：就业与通胀数据陆续落地后，市场已基本定价美联储 9 月降息；多数分析倾向 25 个基点，但 50 基点的讨论升温，具体节奏与幅度将显著影响全球大类资产走向。
影响与关注点：若仅 25 基点且点阵图偏鹰，美元或获支撑，美债收益率与美股波动率上升；若 50 基点或前瞻指引更鸽，风险资产与黄金有望走强。需重点关注点阵图隐含的年内剩余降息次数与 2026 年路径。
